Привилегированные акции имеют явные преимущества по сравнению с обыкновенными акциями. Эти ценные бумаги предоставляют приоритет в отношении дивидендов и выплат при ликвидации, что делает их привлекательными для инвесторов, стремящихся к стабильному доходу. Компании выпускают эти акции для привлечения инвестиций, сохраняя при этом контроль над компанией. Ключевое различие заключается в распределении дивидендов: привилегированные акции имеют фиксированную ставку дивидендов, в отличие от обыкновенных акций, дивиденды по которым колеблются в зависимости от результатов деятельности компании.
Основное преимущество привилегированных акций — гарантированные дивидендные выплаты, которые обычно выше, чем у обыкновенных акций. Однако они также имеют определенные ограничения. Например, они часто не имеют права голоса, что означает, что владельцы не могут влиять на корпоративные решения. Кроме того, хотя они обеспечивают регулярный доход, доходность этих акций может быть ограничена фиксированной ставкой дивидендов, которая может быть не такой высокой, как потенциальная прибыль от обыкновенных акций в периоды роста.
Например, рассмотрим российскую компанию, выпустившую привилегированные акции с установленной годовой ставкой дивидендов в 6%. Эта сумма распределяется независимо от прибыли компании, в отличие от дивидендов по обыкновенным акциям, которые привязаны к прибыльности компании. Инвесторы могут рассчитать доходность на основе этой фиксированной ставки, что позволяет улучшить финансовое планирование. Однако они также должны знать об ограничениях, таких как потенциальные ограничения на увеличение дивидендов или возможность того, что компания может приостановить выплаты в экстремальных условиях.
Хотя эти акции, как правило, менее волатильны, они не могут обеспечить такой же потенциал роста, как обыкновенные акции. Компании также могут накладывать определенные ограничения на передачу или погашение этих ценных бумаг. Инвесторам следует взвесить баланс между стабильностью дивидендов и потенциалом получения более высокой прибыли за счет других долевых инструментов, прежде чем принимать решение о покупке привилегированных акций.
В чем главное преимущество привилегированных акций
Основное преимущество привилегированных акций заключается в предсказуемом потоке доходов. В отличие от держателей обыкновенных акций, владельцы привилегированных акций получают фиксированные дивиденды. Эти выплаты обычно выше, чем по обычным акциям, что делает их привлекательным вариантом для инвесторов, ориентированных на получение дохода.
Формула расчета дивидендов по привилегированным акциям часто основывается на фиксированном проценте от номинальной стоимости акции, что обеспечивает большую стабильность и снижает неопределенность, с которой могут столкнуться держатели обыкновенных акций. Это особенно важно для инвесторов, ищущих надежный источник дохода, поскольку дивиденды обычно приоритетнее обыкновенных акций, даже в случае бедственного положения компании.
Одной из ключевых особенностей многих привилегированных акций является их кумулятивный характер. Если компания не выплачивает дивиденды в одном периоде, эти выплаты накапливаются и должны быть выплачены в будущем до того, как дивиденды будут выданы держателям обыкновенных акций. Это гарантирует, что владельцы привилегированных акций получат компенсацию за пропущенные выплаты в прошлом, добавляя дополнительный уровень защиты своим инвестициям.
Помимо более высоких дивидендных выплат, привилегированные акции имеют и другие преимущества. Например, в случае ликвидации компании владельцы привилегированных акций получают выплаты раньше владельцев обыкновенных акций. Однако важно отметить, что они, как правило, не имеют права голоса в компании, что ограничивает их влияние на управленческие решения.
- Фиксированные, предсказуемые дивиденды
- Возможность получения кумулятивных дивидендов
- Приоритет в случае ликвидации компании
- Более низкая волатильность по сравнению с обыкновенными акциями
Эти преимущества делают привилегированные акции привлекательным вариантом для тех, кто стремится к стабильности и получению дохода. Многие российские компании выпускают такие ценные бумаги, и их уникальные особенности четко описаны в проспекте эмиссии, что обеспечивает прозрачность инвестиционного процесса.
Однако существуют и ограничения. Например, владельцы этих ценных бумаг могут столкнуться с ограничениями на торговлю или иметь ограниченный потенциал роста по сравнению с держателями обыкновенных акций. Тем не менее, главным преимуществом остается гарантированный доход и относительная безопасность, которую они предлагают инвесторам.
Какие российские компании выпускают привилегированные акции
Некоторые российские компании для привлечения инвестиций выпускают привилегированные акции, которые имеют явные преимущества перед обыкновенными. По этим акциям обычно выплачиваются кумулятивные дивиденды, что гарантирует инвесторам возврат средств, если дивиденды не были выплачены в предыдущие периоды. Российские компании выпускают эти ценные бумаги для укрепления структуры капитала и обеспечения дополнительного финансирования. Ниже приведены примеры компаний, регулярно выпускающих такие акции:
- Сбербанк: Являясь одним из крупнейших банков России, Сбербанк выпускает привилегированные акции для укрепления своей капитальной базы и обеспечения стабильной дивидендной доходности для своих инвесторов.
- Газпром: Газпром, мировой энергетический гигант, также предлагает привилегированные акции с определенными дивидендными выплатами, обеспечивая инвесторам предсказуемый поток доходов.
- Русал: Этот производитель алюминия использует привилегированные акции для привлечения капитала, предлагая при этом льготный режим выплаты дивидендов некоторым заинтересованным сторонам.
- Лукойл: Лукойл, ведущая нефтяная компания, выпускает привилегированные акции с определенными условиями по выплате дивидендов, обеспечивая инвесторам более высокую доходность по сравнению с держателями обыкновенных акций.
- Роснефть: Другая крупная нефтяная компания, «Роснефть», использует привилегированные акции как средство повышения ликвидности и предложения инвесторам дивидендов по фиксированным ставкам.
Дивиденды по таким акциям часто рассчитываются по формуле, которая четко прописана в финансовой документации компании. Основным преимуществом является гарантированная выплата дивидендов, которые могут быть выше, чем по обыкновенным акциям. Однако для держателей привилегированных акций могут существовать ограничения в праве голоса, которые, как правило, более строгие, чем для держателей обыкновенных акций.
Помимо этих крупных игроков, многие другие небольшие компании в России также выпускают привилегированные акции. Они могут иметь разные графики и условия выплаты дивидендов, но общий принцип остается неизменным: предоставление инвесторам большей безопасности за счет фиксированных дивидендных выплат.
Доходность по этим акциям может значительно варьироваться, зачастую определяясь рыночными условиями, результатами деятельности компании и структурой выпущенных ценных бумаг. В некоторых случаях эмиссия может также сопровождаться особыми ограничениями на возможность передачи или права выкупа.
С точки зрения типов, российский рынок также предлагает несколько разновидностей привилегированных акций, каждая из которых имеет свой набор привилегий. Обычно используются кумулятивные дивиденды, то есть если компания не может выплатить дивиденды за один период, невыплаченная сумма накапливается и выплачивается в будущем перед любыми выплатами держателям обыкновенных акций.
В конечном счете, выпуск привилегированных акций — это стратегическое финансовое решение компаний, направленное на удовлетворение потребностей в финансировании и обеспечение стабильного дохода для инвесторов.
Что значит владеть привилегированными акциями
Привилегированные акции предоставляют инвесторам определенные привилегии по сравнению с держателями обыкновенных акций. Одним из основных преимуществ является гарантированный приоритет на получение дивидендов, часто по фиксированной ставке. Например, компании могут выпускать эти акции с заранее установленной годовой дивидендной доходностью, обычно более высокой, чем та, что предлагается держателям обыкновенных акций.
Преимущество заключается в приоритете при распределении дивидендов. Если компания решает распределить дивиденды, владельцы привилегированных акций получают их раньше держателей обыкновенных. Это отражается в формуле расчета дивидендных выплат, где размер дивидендов по привилегированным акциям фиксирован, в отличие от обыкновенных акций, размер которых зависит от прибыли компании и решений совета директоров.
Однако эти акции имеют определенные ограничения. Например, хотя владельцы привилегированных акций получают дивиденды, они, как правило, не имеют права голоса в компании. Отсутствие права голоса означает, что акционеры этого типа имеют меньшее влияние на корпоративные решения, такие как слияния или выборы директоров.
С точки зрения рисков, главный недостаток заключается в том, что привилегированные акции зачастую менее гибкие, чем обыкновенные. В то время как обыкновенные акции могут значительно вырасти в цене, если компания демонстрирует хорошие результаты, привилегированные акции, как правило, ограничены в своем потенциале роста капитала. Кроме того, в случае ликвидации компании владельцы привилегированных акций получают выплаты раньше владельцев обыкновенных акций, но они все равно могут потерять свои инвестиции, если компания демонстрирует низкие финансовые показатели.
Что касается эмиссии, то некоторые российские компании предпочитают выпускать такие ценные бумаги в качестве средства привлечения капитала, предлагая при этом инвесторам более стабильные дивиденды. Эти акции обычно имеют конкретные условия, изложенные в проспекте эмиссии, включая графики выплат, норму прибыли, а также другие права и обязанности, связанные с акциями.
Для инвесторов расчет ожидаемого дохода от привилегированных акций предполагает учет как ставки дивидендов, так и стабильности компании-эмитента. В качестве примера расчета можно привести умножение фиксированной ставки дивидендов на количество принадлежащих акций, что дает общий годовой доход. Этот предсказуемый поток доходов является ключевой причиной, по которой многие выбирают этот тип инвестиций вместо обыкновенных акций.
Чем выгодны эти акции?
Инвесторы в эти типы акций получают определенные привилегии, часто описанные в учредительных документах компании. Ключевым преимуществом является то, что дивиденды выплачиваются раньше, чем держатели обыкновенных акций получают свои, что обеспечивает стабильный поток доходов. Кроме того, формула распределения дивидендов обычно фиксирована, а значит, выплаты предсказуемы и не зависят от колебаний показателей компании.
Выдача дивидендов имеет приоритетный характер и четко прописана в регламенте компании, что обеспечивает надежный доход для инвесторов. В случае невыплаты дивидендов в одном периоде они могут накапливаться, то есть будут выплачены в будущем, даже если это приведет к отсрочке платежей.
Еще одно преимущество — заранее установленные сроки выплаты дивидендов. Это создает финансовую уверенность для инвесторов, особенно по сравнению с обыкновенными акциями, выплаты по которым могут значительно варьироваться. Для российских компаний такие дивиденды часто указываются в проспекте эмиссии, что обеспечивает большую прозрачность.
Инвесторы также получают преимущество в виде повышенного приоритета в случае ликвидации компании. В таких случаях владельцы этих акций обычно получают компенсацию раньше держателей обыкновенных акций. Однако эти преимущества связаны с компромиссом: ограниченным правом голоса и возможностью ограниченного роста в случае исключительно высоких результатов деятельности компании.
Например, хотя гарантированные выплаты могут быть привлекательной особенностью, отсутствие потенциала роста может отпугнуть инвесторов, рассчитывающих на значительный прирост капитала. Эти акции позволяют найти баланс между риском и доходностью, отдавая предпочтение безопасности перед высоким вознаграждением.
Кумулятивные
Кумулятивные акции часто выпускаются компаниями для обеспечения дополнительной безопасности инвесторов. Эти ценные бумаги гарантируют, что пропущенные выплаты дивидендов будут накоплены и выплачены в будущем до распределения дивидендов среди держателей обыкновенных акций. Право на получение этих отложенных выплат обычно прописано в руководящих документах компании.
Например, компания с кумулятивной функцией может пропустить запланированную выплату дивидендов в определенный период, но эта сумма будет перенесена на следующий. Когда компания снова станет прибыльной, накопленные дивиденды будут выплачены держателям таких ценных бумаг до того, как прибыль будет распределена между обычными акционерами.
Основным преимуществом кумулятивных ценных бумаг является дополнительная защита, которую они предоставляют акционерам, гарантируя, что в конечном итоге они получат причитающиеся им дивиденды. Однако компании могут столкнуться с определенными ограничениями в возможности распределять эти выплаты, особенно в периоды финансовых трудностей или при наличии специальных ковенантов.
Российские компании могут предлагать такой вид обеспечения, обеспечивая инвесторам определенную степень уверенности в возврате их инвестиций. Конкретные условия, касающиеся таких выплат, включая норму прибыли и график выплат, обычно указываются в проспекте эмиссии или акционерных соглашениях.
Для инвесторов очень важно понимать разницу между кумулятивными и некумулятивными ценными бумагами. Последние не гарантируют выплату пропущенных платежей в будущем, что делает кумулятивные акции более привлекательным вариантом для тех, кто ищет долгосрочной стабильности в дивидендах.
Другие типы привилегированных акций
Некумулятивные акции — один из самых распространенных типов, в котором невыплаченные дивиденды за предыдущие периоды не переносятся на будущие. Это означает, что если компания решит не выплачивать дивиденды в одном периоде, акционеры не будут иметь права претендовать на них в будущем. Основное отличие от кумулятивных акций заключается в отсутствии переноса дивидендов.
Конвертируемые акции предлагают дополнительную гибкость. Они предоставляют владельцам возможность конвертировать свои пакеты в обыкновенные акции в заранее определенном соотношении, часто связанном с результатами деятельности компании или рыночными условиями. Это может быть выгодно, когда стоимость акций компании растет. Однако условия конвертации, такие как цена и сроки, обычно определяются в соглашении, и любое изменение рыночных условий может повлиять на потенциальную выгоду.
Акции с правом участия позволяют владельцам получать дивиденды сверх фиксированной ставки, предлагая им долю в сверхприбыли компании после выплат держателям обыкновенных акций. Этот тип распространен в некоторых отраслях, особенно в крупных корпорациях, где часто бывают высокие доходы. Основным ограничением здесь является то, что дополнительные выплаты зависят от способности компании генерировать прибыль сверх установленного порога.
Выкупаемые акции — это акции, которые компания-эмитент может выкупить впоследствии. Такой выкуп обычно происходит по определенной цене и в установленные сроки. Хотя это обеспечивает стратегию выхода для инвестора, компания также имеет право выкупить акции, когда это наиболее выгодно для ее финансового положения, что может привести к потенциальным неудобствам для акционеров, если цена выкупа ниже рыночной стоимости.
Акции с регулируемой ставкой привязывают свои дивиденды к переменной процентной ставке, такой как LIBOR или другие рыночные индексы. Ставки периодически корректируются в зависимости от рыночных условий, что может быть выгодно в периоды роста процентных ставок. Основной риск заключается в том, что ставка дивидендов может снизиться в период низких процентных ставок, что отразится на доходах акционеров.
Каждый из этих типов имеет свои преимущества и недостатки. Компании выбирают их, исходя из своих потребностей в капитале, а инвесторы должны оценить, какая структура соответствует их толерантности к риску и требованиям к доходу. Рассматривая возможность инвестирования в эти инструменты, важно тщательно изучить условия, включая ограничения по дивидендам, графики погашения и другие условия, которые могут повлиять на доходность.
Преимущества и недостатки
Более высокие ставки дивидендов: Инвесторы часто получают более высокую доходность по сравнению с держателями обыкновенных акций, поскольку эти ценные бумаги обычно имеют фиксированную ставку дивидендов. Такая фиксированная доходность выгодна для тех, кто ищет предсказуемые потоки дохода.
Приоритет в получении дивидендов: В случае ликвидации компании или распределения дивидендов владельцы этих ценных бумаг получают выплаты раньше держателей обыкновенных акций. Это обеспечивает определенный уровень безопасности для инвесторов в компании с нестабильным финансовым состоянием.
Сниженная волатильность: Как правило, эти ценные бумаги менее волатильны, чем обыкновенные акции, поскольку они привязаны к фиксированным выплатам, что обеспечивает большую стабильность во время рыночных спадов.
Кумулятивная функция: В случае с кумулятивными акциями все пропущенные выплаты дивидендов переносятся на следующий период, что гарантирует инвесторам получение полной прибыли с течением времени, независимо от финансовых проблем, с которыми может столкнуться компания.
Ограниченный потенциал роста: Главный недостаток — ограничение потенциального дохода. В отличие от обыкновенных акций, эти ценные бумаги, как правило, не участвуют в росте компании, а это значит, что, если компания получит значительный прирост прибыли, держатели этих ценных бумаг не выиграют от роста цен на акции.
Зависимость от дивидендов: Хотя дивиденды являются одним из основных преимуществ, они не гарантированы. В некоторых случаях компании могут не выплачивать или сокращать дивиденды, особенно в периоды финансовых трудностей. Инвесторы подвергаются риску, если у компании возникают проблемы.
Ограничение права голоса: Держатели этих акций обычно не имеют права голоса на собраниях акционеров, что снижает их влияние на решения компании. Это ограничивает их контроль над направлением деятельности компании.
Низкая гибкость: Для компаний эти ценные бумаги могут иметь ограничения, такие как фиксированные ставки дивидендов и особые условия погашения, что может ограничить возможности компании по привлечению капитала на гибких условиях.
Ключевое отличие: Основное отличие этих ценных бумаг от обыкновенных акций — гарантия фиксированных дивидендных выплат, но в качестве компромисса — ограниченное участие в росте компании и отсутствие права голоса.
Пример расчета
Чтобы рассчитать доходность от обыкновенных акций, следуйте следующей формуле:
Дивиденд на акцию Номинальная стоимость Ставка дивиденда.
Например, если компания выпускает необычные акции номинальной стоимостью 100 долларов и ставкой дивиденда 8 %, расчет производится следующим образом:
Дивиденд на акцию 100 0,08 8 на акцию.
Если дивиденды выплачиваются ежегодно, а пакет акций сохраняется в течение всего года, то общий доход от 100 акций составит:
Общий дивиденд 100 8 800 долл.
Для кумулятивных акций, если дивиденды не выплачиваются в течение одного или нескольких периодов, они накапливаются и должны быть выплачены до дивидендов по обыкновенным акциям. Например, если компания не выплачивает дивиденды в течение двух лет, то в следующем году общая сумма дивидендов составит 24 доллара на акцию (8 3 года). Акционер получит эту кумулятивную выплату первым, до распределения среди других инвесторов.
Дополнительные соображения включают график выплат и ставки дивидендов. Некоторые компании могут устанавливать фиксированные графики (ежеквартальные, полугодовые) с заранее определенными датами выплат, что может повлиять на сроки получения прибыли.
Для российских компаний, где действуют особые налоговые законы и финансовые правила, при расчете общей доходности крайне важно понимать их последствия.
В данном примере к основным преимуществам относятся фиксированная ставка доходности и возможность накопления дивидендов, а к недостаткам — ограничение права голоса или возможные колебания рыночной стоимости акций.
Формула расчета дивидендной доходности
Дивидендная доходность по привилегированным акциям рассчитывается по формуле: Дивидендная доходность Годовой дивиденд / Цена акции. Например, если годовой дивиденд составляет 10, а цена акции — 100, то дивидендная доходность составит 10%. Эта формула применяется независимо от того, являются ли акции кумулятивными или некумулятивными. Она помогает определить доход, приходящийся на одну акцию, для инвесторов.
При расчете для кумулятивных акций формула доходности учитывает дивиденды, которые могли быть недополучены в предыдущие периоды. В таких случаях дивиденды накапливаются и должны быть выплачены до любых выплат держателям обыкновенных акций. Это означает, что при наличии невыплаченных дивидендов за предыдущие годы доходность может оказаться выше, чем ожидалось изначально.
Основным преимуществом данной формулы является простота определения потенциальной доходности для акционеров, поскольку она отражает фиксированный доход от дивидендов. Однако инвесторы должны помнить, что цена акций колеблется, что влияет на дивидендную доходность. Например, если цена акции растет, доходность снижается, даже если дивиденды остаются на прежнем уровне.
Понимание дивидендной доходности помогает оценить, обеспечивают ли привилегированные акции ожидаемый доход от инвестиций по сравнению с другими финансовыми инструментами. Для российских компаний, выпускающих такие ценные бумаги, доходность может отличаться в зависимости от рыночных условий и финансового состояния компании.
В целом, формула дивидендной доходности представляет собой простой способ расчета дохода от этих финансовых инструментов, учитывая при этом потенциальные преимущества и недостатки владения такими ценными бумагами.
Ограничения
Компании, выпускающие эти акции, накладывают на них определенные ограничения. Например, владельцы часто не могут голосовать по вопросам компании, что ограничивает их влияние по сравнению с держателями обыкновенных акций. Размер дивидендов заранее определен, то есть отсутствует возможность их увеличения в зависимости от результатов деятельности компании, что ограничивает потенциал роста. В некоторых случаях дивидендные выплаты могут быть кумулятивными, то есть пропущенные платежи должны быть погашены до выдачи дивидендов по обыкновенным акциям, но они все равно не гарантированы.
Еще одно ограничение заключается в том, что владельцы привилегированных акций, как правило, имеют меньше возможностей для продажи своих пакетов. Многие компании устанавливают условия, затрудняющие акционерам продажу своих акций по рыночной стоимости. Кроме того, компании могут отдавать приоритет погашению долга, а не выплате дивидендов, в результате чего владельцы привилегированных акций могут остаться без выплат в нестабильные с финансовой точки зрения времена.
Кроме того, привилегированные акции могут иметь фиксированную ликвидационную привилегию, то есть в случае ликвидации их владельцы получают выплаты раньше держателей обыкновенных акций, но после держателей долговых обязательств. Это может привести к снижению доходности в некоторых корпоративных сценариях. Отсутствие права голоса также может рассматриваться как существенное ограничение для некоторых инвесторов, стремящихся влиять на корпоративную политику.
Для инвесторов эти ограничения являются важнейшими факторами, которые необходимо учитывать при оценке возможностей инвестирования в такие акции. Сочетание фиксированного дохода и ограниченного контроля над решениями компании требует тщательного рассмотрения потенциальных преимуществ и недостатков.
График выплаты дивидендов
Сроки выплаты дивидендов имеют решающее значение для акционеров. Компании обычно определяют периодичность выплаты дивидендов, которая может варьироваться в зависимости от их финансовой стратегии и соглашений с акционерами. Большинство корпораций выплачивают дивиденды ежеквартально или ежегодно, но некоторые могут выбрать полугодовые или ежемесячные выплаты. Важно отметить, что эти графики определяются советом директоров компании и четко прописаны в ее подзаконных актах или соглашениях с акционерами.
Для кумулятивных типов дивиденды могут накапливаться, если они не были выплачены в определенный период, что приведет к более крупным выплатам в последующие периоды. В таких случаях график может предусматривать отсрочку выплат до тех пор, пока компания не выполнит свои обязательства по выплате дивидендов. Кроме того, график выплат может включать положения о дополнительных или специальных дивидендах в годы, когда компания демонстрирует исключительно высокие результаты.
Норма прибыли, или доходность, зависит от типа инвестиций и напрямую связана с размером дивидендов, указанным в официальных сообщениях компании. Эта ставка обычно указывается в процентах от рыночной цены акции. Акционерам следует обращать внимание на эти ставки, поскольку они определяют финансовую выгоду от своих инвестиций в эти ценные бумаги.
Компании также могут устанавливать условия, при которых выплата дивидендов приостанавливается или сокращается, включая экономические спады или проблемы с движением денежных средств. Эти ограничения часто раскрываются в соглашениях акционеров, и важно понимать эти потенциальные риски. Например, некоторые компании выплачивают дивиденды только после достижения определенного порога выручки.
Инвесторы также должны знать о различиях в структуре выплат по обыкновенным и привилегированным акциям. В то время как владельцы обыкновенных акций могут получать дивиденды в зависимости от результатов деятельности компании, держатели привилегированных акций часто имеют фиксированную норму прибыли, что может привести к более предсказуемому доходу с течением времени. Однако владельцы привилегированных акций могут не получить более высокую, чем ожидалось, прибыль, если дела компании идут исключительно хорошо.
В заключение следует отметить, что инвесторам важно понимать график выплат, составленный компаниями, и оценивать любые дополнительные риски или ограничения, связанные с распределением дивидендов. Хорошо информированный инвестор будет лучше подготовлен к управлению своим портфелем и более точному прогнозированию денежных потоков.
Обыкновенные и привилегированные акции, в чем разница
Обыкновенные и привилегированные акции служат разным целям как для инвесторов, так и для компаний. Основное различие заключается в выплате дивидендов, праве голоса и приоритете требований на активы в случае ликвидации компании.
- Обыкновенные акции обычно имеют колеблющуюся ставку дивидендов, которая зависит от результатов деятельности компании. Гарантий выплат не существует, и дивиденды выплачиваются после владельцев привилегированных акций.
- Привилегированные акции предлагают фиксированные ставки дивидендов, обеспечивая более предсказуемый доход. Дивиденды выплачиваются в первую очередь, до любых выплат держателям обыкновенных акций.
- Владельцы обыкновенных акций обычно обладают правом голоса, что позволяет им влиять на решения компании, такие как избрание совета директоров.
- Акционеры привилегированных акций, как правило, не имеют права голоса, что ограничивает их влияние на решение вопросов компании.
- Владельцы обыкновенных акций подвержены большему риску, поскольку в случае ликвидации компании они получают выплаты последними. Стоимость их акций также может колебаться в зависимости от рыночной конъюнктуры.
- Привилегированные акционеры имеют приоритет перед держателями обыкновенных акций в случае ликвидации. У них больше шансов вернуть свои инвестиции, если компания столкнется с финансовыми трудностями.
- Привилегированные акции могут обладать дополнительными возможностями, такими как конвертация в обыкновенные акции или кумулятивные дивиденды, которые обеспечивают перенос невыплаченных дивидендов.
- Обыкновенные акции дают возможность более высокого прироста капитала, особенно в компаниях с перспективами роста.
Пример: Компания может выпустить 100 000 обыкновенных акций и 50 000 привилегированных акций. Владельцы привилегированных акций получат дивиденды первыми, исходя из их фиксированной ставки. Владельцы обыкновенных акций получат все, что останется после выплат по привилегированным, и их дивиденды будут зависеть от результатов деятельности компании.
Что лучше? Выбор зависит от вашей толерантности к риску и целей получения дохода. Если вы предпочитаете стабильность дохода и снижение риска, вам больше подойдут привилегированные акции. Однако если вы стремитесь к более высокому потенциальному доходу и не боитесь большего риска, возможно, вам больше подойдут обыкновенные акции.
Компании могут выпустить одну из этих акций для привлечения различных типов инвесторов. Например, быстрорастущие технологические компании часто выпускают обыкновенные акции, чтобы стимулировать участие акционеров, а коммунальные компании могут выпускать привилегированные акции, чтобы обеспечить стабильное финансирование с предсказуемой доходностью.